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看好跨價認購期權(Bull Call Spread)是一種在預期正股價格將會上漲的情況下,或已買入看漲期權(Call)想降低成本及對沖股價下跌風險時,使用的一種中高級期權策略。
通過同時買入一個低行權價的看漲期權(Call A)和賣出一個高行權價的看漲期權(Call B)來構建。
「買入 Call A」實現看漲預期,賺取正股上漲收益;「賣出 Call B」降低「買入 Call A」的成本
以虛構的上市公司 TECH 為例,TECH 現價 100 美元,你認為 TECH 公司的股價在未來一段時間內將呈現溫和上漲的態勢,但漲幅不會過大。
決定構建牛市看漲期權價差(Bull Call Spread)策略。
買入一個低行權價的看漲期權(Call A),行權價為 100 美元,權利金為 4 美元;同時賣出一個高行權價的看漲期權(Call B),行權價為 110 美元,權利金為 1.5 美元。假設合約乘數為 100,你分別買入和賣出了 1 張期權合約。
看好跨價認沽期權(Bull Put Spread)是一種在預期正股股價的上漲空間較為有限,或已買入看跌期權(Put)想降低成本及對沖股價上漲風險時,使用的一種中高級期權策略。通過同時買入一個低行權價的看跌期權(Put A),和賣出一個行權價較高的看跌期權(Put B)來構建,兩者行權價不同,但標的股票、到期日、方向類型相同。
「賣出 Put B」收取權利金,而「買入 Put A」限制潛在損失,整體在股價上漲時獲利。
以虛構的上市公司 TECH 為例,你認為 TECH 公司的股價在未來一段時間內將呈現溫和上漲的態勢,但漲幅不會過大。
基於這一判斷,TECH 現價 100 美元,你決定構建牛市看跌期權價差(Bull Put Spread)策略。
買入一個低行權價的看跌期權(Put A),行權價為 100 美元,權利金為 3 美元;同時賣出一個高行權價的看跌期權(Put B),行權價為 110 美元,權利金為 5 美元。合約乘數為 100,你分別買入和賣出了 1 張期權合約。
看淡跨價認購期權(Bear Call Spread)是一種在預期正股股價將下跌但跌幅有限,或已賣出看漲期權(Call)想降低成本及對沖股價上漲風險時,使用的一種中高級期權策略。通過同時賣出一個行權價低的看漲期權(Call A)和買入一個行權價較高的看漲期權(Call B)來構建,兩者行權價不同,但標的股票、到期日、方向類型相同。
「賣出 Call A」收取權利金,而「買入 Call B」限制潛在損失,整體在股價下跌時獲利。
以虛構的上市公司 TECH 為例,TECH 現價 190 美元,你認為 TECH 公司的股價在未來一段時間內將呈現溫和下跌的態勢,但不會跌幅過大。
基於這一判斷,你決定構建熊市看漲期權價差(Bear Call Spread)策略。
賣出一個低行權價的看漲期權(Call A),行權價為 190 美元,權利金為 4 美元;同時買入一個高行權價的看漲期權(Call B),行權價為 200 美元,權利金為 2 美元。合約乘數為 100,你分別賣出了 1 張 Call A 合約,買入了 1 張 Call B 合約。
看淡跨價認沽期權(Bear Put Spread)在預期正股股價下跌但跌幅有限,或已買入看跌期權(Put)想降低成本及對沖股價上漲風險時,使用的一種中高級期權策略。通過同時賣出一個行權價較低的看跌期權(Put A)和買入一個行權價較高的看跌期權(Put B)來構建,兩者行權價不同,但標的股票、到期日、方向類型相同。
「買入 Put B」在股價下跌時提供保護並賺取收益,而「賣出 Put A」收取權利金,降低「買入 Put B」的成本。
以虛構的上市公司 TECH 為例,TECH 現價 80 美元,你認為 TECH 公司的股價在未來一段時間內將呈現溫和下跌的態勢。基於這一判斷,你決定構建熊市看跌期權價差(Bear Put Spread)策略。
賣出一個低行權價的看跌期權(Put A),行權價為 80 美元,權利金為 3 美元;同時買入一個高行權價的看跌期權(Put B),行權價為 90 美元,權利金為 6 美元。假設合約乘數為 100,你分別賣出了 1 張 Put A 合約,買入了 1 張 Put B 合約。