我們有什麼可以幫您?

期權常見問題

1.賣出看漲期權 (Short Call) 後若被行權,可以用正股支付嗎?需要單獨開通該功能嗎?

目前默認是使用正股支付,無需開通該功能。

2.為什麼有些美股沒有期權入口?

長橋當前支持大部份流通性高的美股期權,沒有覆蓋的期權其流通性風險相對較高。我們會不時評估產品的風險,計劃陸續增添可交易的期權產品數量。

3.賣出看漲期權 (Short Call) 後正股會自動被備兌 (Covered Call) 嗎?

一般情況下,賣出看漲期權 (Short Call) 不會鎖定對應標的持倉,您的股票依然可以賣出。但在期權到期日當天,期權達到價外 5% 之內正股則會備兌。備兌後正股會被凍結,該時候正股將不能賣出。

4.哪些情況會影響期權保證金的變動?

除了期權本身的價格波動、標的股票的價格波動會影響保證金要求外,還會受到期權到期日的影響。

5.如果我在保證金足夠的情況下,期權到期時沒有操作或者賣不出去,這種情況是自動行權嗎?

視乎情況。末日期權若然有內在價值,一般情況下都會自動行權。但如果行權保證金不足,我們會在到期日按情況執行強平。

舉例

如果是買入看跌期權 (Long Put) 或賣出看漲期權 (Short Call) 的話,而相關正股為不支持沽空(融券)時,您需要有足夠正股支持行權。如沒足夠數量的正股,一般情況下期權會被強平;如果相關正股支持沽空(融券)的話,價內期權在保證金足夠的情況下,而到期時客戶沒有平倉該期權,將會被自動行權。但如果賬戶內沒足夠資金,一般情況下期權會被強平。

如果是買入看漲期權 (Long Call) 或賣出看跌期權 (Short Put) 的話,價內期權在保證金足夠的情況下,而到期時客戶沒有平倉該期權,將可能會被行權。但如果賬戶內沒足夠資金,一般情況下期權會被強平。

6.如果賬戶沒有足夠資金行權是否會行權失敗?失敗還會扣行權的費用嗎?

一般情況下,以防期權到價時行權失敗,我們會事先提高期權的保證金要求。但是,如在保證金不足的情況下,我們有可能會把保證金不足的期權強制平倉。

7.我持有 XX 股票的正股,為何賣出看漲 XX 股票的期權 (Short Call) 後也需要預留保證金?

長橋期權交易保證金目前不設組合策略,我們會按單個期權收取保證金。所以您持有某股票同時賣出該股票看漲的期權 (Short Call) 後也需要預留保證金。

這個產品設定是從用戶的融資購買力角度考量。因為期權所收取的保證金一般來說都是比較少的,期權獨立計算保證金後,持倉正股的融資購買力便可以釋放出來。

8.長橋美股是否支持賣出看漲 (Short Call) 期權備兌策略保證金減免?

目前期權交易保證金設置沒有組合策略,不設正股備兌。持有正股同時賣出看漲期權 (Short Call) 仍需要預留部份保證金的。期權組合策略預計會在未來短期間啟動,敬請密切留意。

9.我如何得知自己期權開倉保證金水平不足?我有必要自行計算期權保證金嗎?

期權保證金會受股票價格、持倉數量、波幅、流通性風險等眾多因素影響,且算式複雜,一般客人都不願意自行計算。開倉時保證金不足的話您會得到訂單金額超出最大購買力的提示,您可以在訂單詳情查看。

10.價內期權會自動行權嗎?觸發點是多少?

只要達到價內 USD0.01,則將有可能會被行權。按具體情況而定。但值得留意的是,賣出期權 (Short options) 時,即使價外(特別是當正股停牌時)仍有機會會被行權。

11.我作為賣出方被行權,我可以持有空頭股票嗎?

如果您賣出看漲 (Short Call) 期權,而相關正股支持沽空(融券),賬戶沒有持有足夠對應的正股,並且進入價內時,將會自動行權,如您的賬戶沒有足夠保證金,一般情況下,期權會在到期日被強平。

12.所有的期權交易類型都需要保證金嗎?

買入看漲 (Long Call) 及買入看跌 (Long Put) 需要付出期權金;賣出看漲 (Short Call) 及 賣出看跌 (Short Put) 則需要預留保證金。

13.期權交易是否只做買入的權利倉,就不會導致負債?

價內期權在沒有足夠資金下行權將可能會導致負債;如果是買入看跌 (Long Put) 及賣出看漲 (Short Call) 同時相關正股為不支持沽空(融券)的話,到期日會被強平,所以正常情況下不會出現負股票狀態。

14.是否可以提前行權?

長橋目前不支持主動行權,只能在到期日自動行權;沽出期權有可能會被提前行使義務。

買入看漲期權/賣出看跌期權: 被行權時買入正股,買入正股數目按照期權行使價買入,股數按期權行權張數 *100,同時期權會被收回。

買入看跌期權/賣出看漲期權:被行權時賣出正股,賣出正股數目按照期權行使價賣出,股數按期權行權張數 *100,同時期權會被收回。 若客戶未持有對應足額正股時,有可能會變成沽空處理。

15.若期權到期被行權,產生負股票持倉怎麼辦?

買入看跌 (Long Put) 及賣出看漲 (Short Call) 同時相關正股為不支持沽空(融券)的話,正常情況下,您的賬戶不會出現負股票狀態。但相關正股支持沽空(融券)的話,價內期權會自動行權,將產生負股票持倉。您可以選擇保持沽空(融券)狀態或平倉。

如果您的長橋綜合賬戶尚未開通融券功能,行權後的負持倉可能會在第二個交易日被強平。

16.期權之間的期權金/保證金,可以互相抵消嗎?

我們暫時不支持保證金抵消。例如持有同一支股票的買入看漲 (Long Call) 及賣出看漲 (Short Call),保證金及期權金將會被全數計算。期權組合策略預計會在未來短期間啟動,敬請密切留意。

17.我持有免佣卡,期權交易是否可以使用?

很抱歉,期權不支持使用免佣卡。

18.什麼是期權 Penny Interval Program?

Penny Interval Program 允許某些期權以最低 USD0.01 的增量進行交易。

Penny Interval Program 名單中所有類別(QQQ、IWM 和 SPY 除外)的最低增量如下:

  • 期權金價值低於 USD3 的所有期權,最低增量為 USD0.01;
  • 期權金價值 USD3 及以上的所有期權,最低增量為 USD0.05;
  • QQQ、IWM 和 SPY 中所有期權系列的最低增量為 USD0.01。

Penny Interval Program 名單以外的期權的最低增量如下:

  • 期權金價值低於 USD3 的所有期權,最低增量為 USD0.05;
  • 期權金價值 USD3 及以上的所有期權,最低增量為 USD0.10 。

Penny Interval Program 名單中期權

期權金<USD3>=USD3
最低增量USD0.01USD0.05

Penny Interval Program 名單以外期權

期權金<USD3>=USD3
最低增量USD0.05USD0.10

例子一:假設你交易 Penny Interval Program 名單中的期權,你發送了一個 USD6.39 的買入指示。由於 Penny Interval Program 名單中的期權,而該期權金價值 USD3 及以上,期權的最低增量為 USD0.05。因此,你所發送的 USD6.39 買入指示優先程度不會比巿場上 USD6.35 的買入指示優先程度高。甚至有可能出現 USD6.35 的買入指示成交了,而你所發送的 USD6.39 的買入指示會因為沒有匹配而未成交或被拒絕的情況。

例子二:假設你交易 Penny Interval Program 名單以外的期權,你發送了一個 USD10.25 的買入指示。由於 Penny Interval Program 以外的期權,而該期權金價值 USD3 及以上,期權的最低增量為 USD0.10。因此,你所發送的 USD10.25 買入指示優先程度不會比巿場上 USD10.20 的買入指示優先程度高。甚至有可能出現 USD10.20 的買入指示成交了,而你所發送的 USD10.25 的買入指示會因為沒有匹配而未成交或被拒絕的情況。

例子三:假設你交易 Penny Interval Program 名單以外的期權,你發送了一個 USD2.28 的買入指示。由於 Penny Interval Program 以外的期權,而該期權金價值低於 USD3,期權的最低增量為 USD0.05,因此,你所發送的 USD2.28 買入指示優先程度不會比巿場上 USD2.25 的買入指示優先程度高。甚至有可能出現 USD2.25 的買入指示成交了,而你所發送的 USD2.28 的買入指示會因為沒有匹配而未成交或被拒絕的情況。

Penny Interval Program 名單外部連結供參考:

OCC - Penny Program (theocc.com)

Penny Tick Type Reports (cboe.com)

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